Qu'en pensez vous ?237 milliards d'euros. C'est le montant du nouveau plan de sauvetage pour la Grèce voté hier soir dans la douleur par les pays de la zone euro. Un montant record, qui s'ajoute au premier plan de sauvetage de 110 milliards voté en mai 2010. Qui va payer l'addition?
L'Europe: 117 milliards d'euros
Les pays membres de la zone euro seront une nouvelle fois les principaux contributeurs de l'aide à la Grèce, à hauteur de 117 milliards d'euros.
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L'Allemagne, premier contributeur au FESF, apportera environ 30 milliards d'euros de garantie, après 22,4 milliards d'euros au premier plan de sauvetage. La garantie française devrait s'élever à 24 milliards d'euros, après 16,8 milliards de prêts dans le cadre du premier plan. Concrètement: ces sommes seront intégrées dans le calcul comptable de la dette publique, mais elles ne seront pas déboursées à proprement parler, puisqu'il s'agit de garanties, elles ne pèseront donc pas sur le déficit. Sauf su la Grèce fait défaut et que les garants soient alors contraints de rembourser pour elle.
Le FMI: 13 milliards d'euros?
Le Fonds monétaire international décidera du niveau de sa participation au nouveau plan de sauvetage de la Grèce au cours de la deuxième semaine de mars, lors de la prochaine réunion de son conseil d'administration, a indiqué mardi matin sa directrice générale, Christine Lagarde. Le FMI avait participé à hauteur d'un tiers au précédent programme d'aide à la Grèce, soit 30 milliards d'euros sur 110 milliards. Cette fois-ci, sa contribution sera beaucoup plus limitée, en raison de la participation depuis du fonds au sauvetage financier de l'Irlande et du Portugal en 2011, et des critiques survenues aux Etats-Unis, premier contributeur du FMI. Selon le Wall Street Journal, la contribution du FMI au nouveau plan d'aide sera limitée à 13 milliards d'euros, soit 10% des aides publiques totales.
Les créanciers privés: 107 milliards d'euros
L'accord négocié entre la Grèce et ses créanciers privés (banques, assurances), qui détiennent 210 milliards de titres grecs, prévoit une décote de 53,5% de la valeur initiale des obligations, ce qui correspond à l'effacement de 107 milliards de dette. Les pertes réelles dans leurs comptes pour les créanciers privés seront supérieures à 70%. Dans le détail, pour chaque obligation, les créanciers recevront des nouveaux titres grecs pour 31,5% de la valeur initiale, des titres à court terme émis par le Fonds européen de stabilité (FESF) pour 15% et le solde.
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La BCE: 10 à 13 milliards?
La Banque centrale européenne va mettre au pot de la restructuration les quelque 45 à 50 milliards d'obligations grecques qu'elle a acquis sur le marché secondaire depuis 2010. Des rachats effectués à prix cassé - à 70 ou 80% de leur valeur - qui lui permettent d'envisager une plus-value en cas d'échange. La manne potentielle totale est évaluée suivant les sources entre 10 et 13 milliards d'euros.
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Les Grecs: encore l'austérité
Grâce à ce plan de soutien, la Grèce devrait être en mesure de faire face à une échéance de remboursement de 14,5 milliards d'euros qui tombe le 20 mars et ainsi d'éviter le défaut de paiement. Mais la contrepartie est une quasi mise sous tutelle du pays. Athènes sera désormais l'objet d'une surveillance renforcée de la part de ses créanciers.
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