La chute du pétrole laisse craindre une nouvelle crise financière

[politicien]

Bonjour,

Selon de nombreux observateurs, une bulle spéculative liée au secteur du schiste serait sur le point d'exploser aux États-Unis en raison de la dégringolade des cours du brut.

Plus les cours du pétrole chutent et plus le scénario devient réaliste. Selon plusieurs analystes, une nouvelle bulle spéculative serait sur le point d'exploser aux États-Unis. Elle serait liée au très fort endettement des entreprises du secteur du schiste qui voient leur rentabilité affectée par la dégringolade continue des prix du brut. Ce jeudi encore, le baril de WTI, la référence américaine, valait 28,69 après être tombé sous la barre des 28 dollars hier. De son côté, le Brent valait 28,26 dollars après être lui aussi tombé sous ce seuil lundi pour la première fois depuis novembre 2003. Depuis mi-2014, les cours se sont effondrés de plus de 75%.

• Pourquoi cette situation devient-elle périlleuse?
À moins de 60 dollars le baril, la survie des sociétés de forage devient incertaine. Or elles sont assises sur une montagne de dettes. Selon Bank of America, le secteur énergie et mines représente 30% du marché des «high yield», ces obligations à haut rendement (aussi appelées «junk bond»), très rémunératrices mais aussi très risquées car émises par des sociétés dont le risque de faillite est élevé. Cela représente environ 400 milliards de dollars, dont 250 milliards pour le seul secteur de l'énergie. «Les émetteurs les plus petits de ce secteur représentent à eux seuls plus de 83 milliards de dollars de dettes», souligne Benjamin Louvet, gérant matières premières chez OFI AM.

• Pourquoi un tel niveau d'endettement?
Depuis sa naissance, l'activité de forage dans les «shale oil» (huile de schiste, ndlr) a largement eu recours à l'endettement pour se financer. Contrairement aux hydrocarbures traditionnels, la production des puits de schiste se réduit très rapidement, obligeant les sociétés à forer en permanence pour maintenir leur niveau de production. Une situation qui nécessite un besoin constant de capital. «Lorsque le pétrole était à 100 dollars, ces entreprises ont vendu aux banques l'idée qu'elles feraient d'énormes marges. Elles ont donc suivi», explique Nicolas Chéron, stratégiste marché chez CMC Markets.

(...) (...)

• L'effet contagion est-il possible en cas d'éclatement de la bulle?
Selon de nombreux analystes, l'éclatement de cette bulle des «shale oil» pourrait être violent. «Comme dans le cas des subprimes, qui avaient mené à la crise financière de 2008, les banques ont syndiqué les prêts faits aux entreprises du secteur pétrolier et vendu ces produits à des investisseurs», rappelle le spécialiste d'OFI AM. «Par effet domino ou contagion, la situation peut vite devenir incontrôlable et les banques pourraient être déstabilisées», renchérit Nicolas Chéron.

(...)

http://www.lefigaro.fr/conjoncture/2016 ... nciere.php[/align]

Qu'en pensez vous ?

[Nombrilist]

Notons que le peuple de France ne s'y est pas trompé et a eu raison de freiner des quatre fers sur le développement du gaz de schistes quand nos visionnaires du CAC40 et du MEDEF militaient pour son extraction.

[Nolimits]

Je sais pas pourquoi, mais je suis "blasé" des crises financières...depuis que je suis né, (et ça date pas d'hier...), je n'ai connu que ce mot "crise".
C'est un peu comme "l'état d'urgence", quand ça dure, ça ne veut plus rien dire. Donc une "crise" qui vient de la chute du pétrole...j'm'en fous...(si c'est pas ça, ce sera autre chose alors... )

[Ramdams]

Si j'ai bien compris, ce sont les pays pétroliers (Arabie saoudite, Qatar et confrères inch'allah) qui seront les premières victimes de la crise. Et ensuite, ce sont tous les pays qui ont investi et prêté à ces pays-là. Je me rassure en me disant que tous les pays seront impactés et pas les seuls occidentaux (au contraire de la crise des subprimes).

[Nombrilist]

Ce n'est pas ce que j'ai compris. Ce sont les banques américaines qui risquent de boire le bouillon.

[Ramdams]

Pas seulement, la Chine s'investit énormément au Moyen-Orient, dans les compagnies pétrolières.

[El Fredo]

On sera tous touchés, vu que les pays producteurs qui sont actuellement pleins de pognons tirent la demande mondiale, et quand ils n'en auront plus et se mettront à faire de l'austérité comme l'Arabie Saoudite et bien toute l'économie mondiale en pâtira. Surtout si la croissance Chinoise dégringole.

[Snark]

L'OPEP fait baisser le prix du pétrole pour rendre non rentable celui issu du gaz de schiste .
Cette baisse leur retombe également dessus .
Accessoirement la baisse du prix du pétrole ne peut que ralentir la transition énergétique
et donc accélérer le réchauffement climatique , la pollution et autres détails .

La transition énergétique intéressera les experts le jour où elle rapportera du pognon aux riches .

[Nombrilist]

Ces même experts qui prédisaient le baril à 150$ pour cette année.

[Incognito]

Bonjour,

Selon de nombreux observateurs, une bulle spéculative liée au secteur du schiste serait sur le point d'exploser aux États-Unis en raison de la dégringolade des cours du brut.

Plus les cours du pétrole chutent et plus le scénario devient réaliste. Selon plusieurs analystes, une nouvelle bulle spéculative serait sur le point d'exploser aux États-Unis. Elle serait liée au très fort endettement des entreprises du secteur du schiste qui voient leur rentabilité affectée par la dégringolade continue des prix du brut. Ce jeudi encore, le baril de WTI, la référence américaine, valait 28,69 après être tombé sous la barre des 28 dollars hier. De son côté, le Brent valait 28,26 dollars après être lui aussi tombé sous ce seuil lundi pour la première fois depuis novembre 2003. Depuis mi-2014, les cours se sont effondrés de plus de 75%.

• Pourquoi cette situation devient-elle périlleuse?
À moins de 60 dollars le baril, la survie des sociétés de forage devient incertaine. Or elles sont assises sur une montagne de dettes. Selon Bank of America, le secteur énergie et mines représente 30% du marché des «high yield», ces obligations à haut rendement (aussi appelées «junk bond»), très rémunératrices mais aussi très risquées car émises par des sociétés dont le risque de faillite est élevé. Cela représente environ 400 milliards de dollars, dont 250 milliards pour le seul secteur de l'énergie. «Les émetteurs les plus petits de ce secteur représentent à eux seuls plus de 83 milliards de dollars de dettes», souligne Benjamin Louvet, gérant matières premières chez OFI AM.

• Pourquoi un tel niveau d'endettement?
Depuis sa naissance, l'activité de forage dans les «shale oil» (huile de schiste, ndlr) a largement eu recours à l'endettement pour se financer. Contrairement aux hydrocarbures traditionnels, la production des puits de schiste se réduit très rapidement, obligeant les sociétés à forer en permanence pour maintenir leur niveau de production. Une situation qui nécessite un besoin constant de capital. «Lorsque le pétrole était à 100 dollars, ces entreprises ont vendu aux banques l'idée qu'elles feraient d'énormes marges. Elles ont donc suivi», explique Nicolas Chéron, stratégiste marché chez CMC Markets.

(...) (...)

• L'effet contagion est-il possible en cas d'éclatement de la bulle?
Selon de nombreux analystes, l'éclatement de cette bulle des «shale oil» pourrait être violent. «Comme dans le cas des subprimes, qui avaient mené à la crise financière de 2008, les banques ont syndiqué les prêts faits aux entreprises du secteur pétrolier et vendu ces produits à des investisseurs», rappelle le spécialiste d'OFI AM. «Par effet domino ou contagion, la situation peut vite devenir incontrôlable et les banques pourraient être déstabilisées», renchérit Nicolas Chéron.

(...)

http://www.lefigaro.fr/conjoncture/2016 ... nciere.php[/align]

Qu'en pensez vous ?

Ce genre de chose se produit régulièrement. Ça ne provoquera pas de crise sérieuse. Juste quelques pertes pour quelques investisseurs.

Les grandes crises financières sont la conséquences de contractions monétaire injustifiées. Et c'est plutôt ça qui m'inquiète. Aux États-Unis. En Chine aussi. Et dans la zone Euro de nouveau.

[Incognito]

On sera tous touchés, vu que les pays producteurs qui sont actuellement pleins de pognons tirent la demande mondiale, et quand ils n'en auront plus et se mettront à faire de l'austérité comme l'Arabie Saoudite et bien toute l'économie mondiale en pâtira. Surtout si la croissance Chinoise dégringole.

Ce n'est pas si simple. La baisse des prix du pétrole soutiendra la demande dans les pays importateurs, ce qui compensera la baisse de la demande dans les pays exportateurs.

[El Fredo]

J'en doute, à l'échelle macroéconomique l'économie mondiale est un jeu à somme zéro, et si tout le monde se désendette et réduit ses dépenses en même temps alors on va vers une grosse contraction.

[Incognito]

C'est alors une contraction de nature monétaire.

[El Fredo]

Vu comme ça oui.

[Incognito]

Pour être plus précis, si tout le monde veut se désendetter, et que tout le monde veut épargner moins, c'est une politique monétaire neutre.

Si tout le monde veut se désendetter, et que tout le monde veut épargner plus, c'est une contraction monétaire.

Si tout le monde veut s'endetter plus, et que tout le monde veut épargner plus, c'est une politique monétaire neutre.

Si tout le monde veut s'endetter plus, et que tout le monde veut épargner moins, c'est une expansion monétaire.