Qu'en pensez vous ?La France émettra 178 milliards de dette à moyen et long terme (nets des rachats) en 2012 contre 184 milliards d'euros en 2011, grâce une réduction du déficit budgétaire de l'Etat et des rachats de titres arrivant à échéance l'année prochaine.
L'encours de la dette à court terme, qui a pu être diminué en 2011 de 10,0 milliards d'euros, sera réduit de 4,2 milliards d'euros en 2012. Initialement, la réduction en 2011 était prévu à -1,0 milliard d'euros et révisée en septembre à -4,4 milliards d'euros.
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Lors d'un entretien avec des agences de presse, Philippe Mills, directeur général de l'Agence France Trésor (AFT), qui gère la dette de l'Etat, a indiqué que le taux moyen de financement à moyen et long terme de la France s'est établi à 2,8% en 2011, soit le deuxième taux le plus bas depuis la création de l'euro après celui de 2010 (+2,53%) et contre une moyenne historique de 4,15%.
Il a souligné également que lors de l'adjudication hebdomadaire de dette court terme (BTF, Bons du Trésor) du lundi 19 décembre, la France s'est financée à taux zéro à deux et trois mois, à 0,04% à six mois et à 0,18% à un an, soit des plus bas historiques sur l'ensemble de ces maturités. (voir )
Prié de commenter les menaces de dégradation du triple A français, il a simplement répondu : "La France est toujours AAA".
Selon lui, la mise sous surveillance négative par les agences de notation des notes des pays de la zone euro, dont les six notés AAA, est due surtout à la crise que traverse l'ensemble de la zone.
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LES FONDS ET BANQUES CENTRALES EMERGENTES ACHETEURS NETS
"Lorsqu'il y a eu des turbulences au 4e trimestre pendant plusieurs semaines, il y a eu des mécanismes de rappel qui ont joué. Les banques centrales et les fonds souverains des pays émergents sont restés des acheteurs nets car ils cherchent des valeurs qui sont sûres et liquides. De même, nous avons vu des investisseurs domestiques investir lorsque les rendements sur la partie longue de la courbe (des taux), après une légère hausse, sont apparus attractifs à leurs yeux", a-t-il souligné.
Philippe Mills a précisé que la demande de titres de dette française de maturité moyenne (BTAN) et longue (OAT) a été plus élevée en 2011 qu'en 2010 et 2009.
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En 2011, l'AFT a émis un montant brut d'OAT et de BTAN de 207,8 milliards d'euros et a procédé à 23,8 milliards d'euros de rachats, dont 19,3 milliards de titres arrivant à échéance en 2012 et 4,4 milliards de titres arrivant à échéance en 2013, ce qui permet de réduire d'autant les remboursements ces années là.
Elle précise qu'elle émettra en 2012 un nouveau BTAN 2 ans, deux nouveaux BTAN à 5 ans et deux nouvelles OAT à 10 ans. Sur la totalité des émissions d'OAT et de BTAN, l'AFT en émettra 10% en OAT ou BTAN indexés sur les inflations française et de la zone euro.
Elle envisage aussi d'émettre des OAT à 15 et 30 ans en fonction des conditions de marché. Retrouvez l'intégralité de cet article sur
A plust tard,