Qu'en pensez vous ?Le big bang en cours chez Vivendi aboutira-t-il à un mariage entre SFR et Numericable? C’est ce qu’affirme le site PC INpact. Selon ce site, Numericable et ses actionnaires auraient mandatés en ce sens les banques J. P. Morgan, Goldman Sachs et Morgan Stanley.
Plusieurs sources confirment au minimum des "discussions" entre Vivendi (propriétaire de SFR) et les actionnaires de Numericable (les fonds Carlyle, Cinven et Altice).
(...)
Surtout, une telle opération serait financièrement avantageuse des deux côtés. En effet, les actionnaires de Numericable cherchent une porte de sortie, surtout Carlyle rentré fin 2007 sur une valorisation élevée de 6 milliards d’euros (3 milliards pour le capital, plus 3 milliards de dettes). Mais le problème est que le câblo-opérateur vaut aujourd’hui nettement moins. Pour certains, il vaut à peine plus que sa dette (2,3 milliards d’euros actuellement). Par exemple, PC Inpact dit que SFR aurait proposé de le racheter pour 3 milliards d’euros (hors Completel). Autrement dit, les actions, qui valaient 3 milliards il y a cinq ans, ne vaudraient désormais plus que 700 millions… Un problème pour les actionnaires, et surtout Carlyle (les deux autres ont remboursé leur mise lors de l’entrée de Carlyle). Pour éviter de constater cette moins value, les actionnaires peuvent rééchelonner la dette encore et encore (ce qu’ils font jusqu’à présent), ou bien se lancer dans une fusion.
Côté Vivendi, les dirigeants répètent en privé vouloir se désengager des télécoms, et examinent tooutes les options possibles pour cela. Objectif: recentrer le groupe sur les médias, et faire ainsi monter le cours de bourse.
(...)
En revanche, un tel rapprochement pourrait poser des problèmes d'un point de vue concurrentiel, car Vivendi, déjà propriétaire de Canal Plus, deviendrait alors actionnaire de l'autre acteur français de la TV payante, à savoir Numericable.
Interrogé, Vivendi s’est refusé à "commenter les rumeurs de marché". De leur côté, Numericable, Altice, Cinven et Carlyle n’ont pas répondu.
L'intégralité de cet article à lire sur Bfmtv.com
A plus tard,