SFR et Numericable discuteraient d'un rapprochement

[politicien]

Bonjour,

Le big bang en cours chez Vivendi aboutira-t-il à un mariage entre SFR et Numericable? C’est ce qu’affirme le site PC INpact. Selon ce site, Numericable et ses actionnaires auraient mandatés en ce sens les banques J. P. Morgan, Goldman Sachs et Morgan Stanley.

Plusieurs sources confirment au minimum des "discussions" entre Vivendi (propriétaire de SFR) et les actionnaires de Numericable (les fonds Carlyle, Cinven et Altice).

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Surtout, une telle opération serait financièrement avantageuse des deux côtés. En effet, les actionnaires de Numericable cherchent une porte de sortie, surtout Carlyle rentré fin 2007 sur une valorisation élevée de 6 milliards d’euros (3 milliards pour le capital, plus 3 milliards de dettes). Mais le problème est que le câblo-opérateur vaut aujourd’hui nettement moins. Pour certains, il vaut à peine plus que sa dette (2,3 milliards d’euros actuellement). Par exemple, PC Inpact dit que SFR aurait proposé de le racheter pour 3 milliards d’euros (hors Completel). Autrement dit, les actions, qui valaient 3 milliards il y a cinq ans, ne vaudraient désormais plus que 700 millions… Un problème pour les actionnaires, et surtout Carlyle (les deux autres ont remboursé leur mise lors de l’entrée de Carlyle). Pour éviter de constater cette moins value, les actionnaires peuvent rééchelonner la dette encore et encore (ce qu’ils font jusqu’à présent), ou bien se lancer dans une fusion.

Côté Vivendi, les dirigeants répètent en privé vouloir se désengager des télécoms, et examinent tooutes les options possibles pour cela. Objectif: recentrer le groupe sur les médias, et faire ainsi monter le cours de bourse.
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En revanche, un tel rapprochement pourrait poser des problèmes d'un point de vue concurrentiel, car Vivendi, déjà propriétaire de Canal Plus, deviendrait alors actionnaire de l'autre acteur français de la TV payante, à savoir Numericable.

Interrogé, Vivendi s’est refusé à "commenter les rumeurs de marché". De leur côté, Numericable, Altice, Cinven et Carlyle n’ont pas répondu.

L'intégralité de cet article à lire sur Bfmtv.com

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A plus tard,

[El Fredo]

Sur la diffusion TV, Numéricable et Canalsat sont rarement en concurrence pour la simple et bonne raison que dans les zones câblées il est rare que les règlements d'urbanisme autorisent l'installation de paraboles. Quant aux chaînes, l'immense majorité de celles diffusées par NC appartiennent à Canalsat ou sont également disponibles sur Canalsat.

Le problème se situe plus sur l'Internet, où câble et ADSL sont en concurrence directe. Or NC et SFR sont tous deux fournisseurs d'accès.

Cette fusion concerne donc à mon humble avis plus l'ARCEP que le CSA.

[Florian]

Le mécanisme concentrationnaire est en route. Deux boutiques mal gérées créées l'une et l'autre par deux géants incompétents en manière de communication (respectivement la Générale des Eaux/Vivendi et Suez) vont peut-être se marier après des aventures chaotiques, là où la start-up Free réussit par elle-même.

[Lucas]

Qui dit reconcentration, dit encore plus d'oligopole, j'espère que l'Arcep va refuser ce futur mariage. Surtout que le but n'est sûrement pas de faire baisser les prix.

[Florian]

Qui dit reconcentration, dit encore plus d'oligopole, j'espère que l'Arcep va refuser ce futur mariage. Surtout que le but n'est sûrement pas de faire baisser les prix.

Certainement pas en effet. Mais Numéricable est en vente, les fonds qui ont perdu 3 milliards veulent s'en débarrasser ..

[politicien]

Bonjour,

Selon BFM Business, le câblo-opérateur Numericable prépare une offre de rachat cash sur la totalité du capital de SFR, filiale du groupe Vivendi, affirme dimanche.

Il préparerait son rachat cash. Le câblo-opérateur Numericable prépare une offre de rachat en numéraire sur la totalité du capital de SFR, filiale du groupe Vivendi, affirme dimanche BFM Business sur son site internet. Une offre de fusion est sur la table depuis l'automne mais comme elle "semble enlisée", les actionnaires de Numericable (les fonds Carlyle et Cinven et l'actionnaire principal Patrick Drahi) travaillent désormais sur "une offre de rachat pur et simple de SFR, tout en cash", selon BFM Business.

ivendi aurait été informé de ce projet de rachat, lors d'un rendez-vous entre Carlyle et le président du conseil de surveillance de Vivendi, Jean-René Fourtou, précise BFM Business. Interrogé dimanche par l'AFP, Numericable n'a pas souhaité commenter ces informations.

(...)

L'intégralité de cet article à lire sur Tf1 News

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[Florian]

Affaire à suivre. Pas sûr qu'Iliad/Free a dit son dernier mot.

Le jeu de cartes est simple:
- les fonds qui ont acheté Numéricable et ont fait une très mauvaise affaire essaient d'en sortir par le haut
- Bouygues Tel et SFR sont plus ou moins prêts à la vente ou à la fusion, compte-tenu de leurs résultats catastrophiques de 2012
- Free recherche une solution dans le téléphone portable pour s'épargner 500 millions de frais d'achats à Orange par an et doit faire en plus des investissements pour construire son réseau.

C'est un jeu de kons où tous sont coincés par les kouilles. Free + SFR serait pour moi une bien meilleure opération pour les deux. Bouygues pourrait aussi acheter Free dans la même logique. Free ou SFR ou Bouygues pourraient acheter Numéricable. Numéricable fout son bordel pour se faire racheter.

Par contre, il va falloir abandonner bientôt l'idée d'avoir 5 opérateurs avec réseaux ... le marché français ne le permet peut-être pas.